האם קרנות ESG הן העתיד של ההשקעה בישראל?

במהלך העשור האחרון, קרנות ESG (ראשי תיבות של Environmental, Social, Governance – סביבה, חברה וממשל תאגידי) צברו תאוצה בשוק ההון העולמי, וגם בישראל החלה מגמה ברורה של עלייה בהתעניינות מצד משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. השאלה המרכזית כיום היא – האם מדובר בטרנד חולף או שמא קרנות ESG הן אכן העתיד של עולם ההשקעות בארץ? כדי לענות על כך, נבחן את המגמות הגלובליות והמקומיות, נסקור את ביצועי הקרנות, נשלב נתונים מתוך פלטפורמת הדירוג וההשוואה של Berki, ונבחן האם ESG משתלב בהשוואות קופות גמל ומוצרי חיסכון לטווח ארוך.  

ESG – יותר מהצהרה מוסרית

קרנות ESG נבנו מתוך ההבנה שמשקיעים לא אמורים להתמקד רק בתשואה, אלא גם בהשפעה של החברות שבהן הם משקיעים על הסביבה והחברה. קרן ESG לוקחת בחשבון בין היתר:

• סביבה: ניהול פליטות פחמן, קיימות, טכנולוגיות ירוקות.
• חברה: יחס לעובדים, גיוון תעסוקתי, תרומה לקהילה.
• ממשל תאגידי: שקיפות, אחריות ניהולית, מאבק בשחיתות.

מכאן נגזר שהשקעה בקרן ESG משדרת ערך מוסרי, אך בשנים האחרונות מסתבר שיש לכך גם יתרון פיננסי: לא מעט מחקרים מצאו שהשקעות אחראיות אינן מפסידות תשואה – ואף לעיתים עולות על השקעות מסורתיות, במיוחד בתקופות של תנודתיות בשוק.  

שוק ההון הישראלי וקרנות ESG

בישראל, שוק ה-ESG עדיין נמצא בשלבים מוקדמים יחסית בהשוואה לאירופה או צפון אמריקה. עם זאת, ניתן לראות התקדמות ברורה:

• בתי השקעות מובילים, כמו אלטשולר שחם, מור ומיטב דש, כבר מציעים מסלולי ESG.
• חוקי רגולציה חדשים דורשים שקיפות סביבתית ודיווח ESG בקרב חברות ציבוריות.
• הציבור הרחב מתחיל לגלות עניין גובר בהשקעות אחראיות, במיוחד דור ה-Y ודור ה-Z.

כל אלה יוצרים קרקע פורייה לצמיחה מהירה של תחום זה בשנים הקרובות.  

השוואות קופות גמל: האם ESG מביא יתרון?

אחת הדרכים הבולטות לבדוק את התועלת הכלכלית בקרנות ESG היא באמצעות ניתוח של נתוני ביצוע, סיכון ודמי ניהול. כאן נכנסת לתמונה פלטפורמת Berki, שמתמקדת בהשוואות של מוצרי חיסכון והשקעה בישראל. במסגרת השוואות קופות גמל של Berki, ניתן לאתר מסלולים הכוללים מרכיבי ESG, ולבדוק האם הם מציגים תשואה עודפת לאורך זמן. לדוגמה:

• קופות כמו "אלטשולר שחם גמל עוקב ESG" מציגות ביצועים תחרותיים, עם דירוג גבוה בשל ניהול סיכונים איכותי ודמי ניהול נמוכים.
• קרנות השתלמות עם דגש על קיימות, כמו "מור קיימות", זוכות לציוני דירוג Berki של 4 או 5 כוכבים – אינדיקציה לשילוב טוב בין ערך כלכלי לערכים סביבתיים-חברתיים.

כל הנתונים מבוססים על שילוב של שלושת מדדי הדירוג של Berki: תשואה בפועל, רמת סיכון ודמי ניהול, כאשר ESG נכנס כתת-קטגוריה רלוונטית לבחינת איכות הניהול והחשיבה האסטרטגית של הקרן.  

Berki ככלי לקבלת החלטות חכמות

היתרון הגדול של Berki הוא בשקיפות ובאובייקטיביות של הדירוגים, ללא אינטרס פרסומי או שיווקי. המשתמשים מקבלים:

• דירוג ברור לפי כוכבים, המשלב את כלל המדדים המרכזיים.
• מדריכים מעשיים, כולל הסברים על השקעות אחראיות, הבדלים בין ESG לקרנות רגילות, והשפעה על הפנסיה.
• השוואות נוחות, בין קופות גמל להשקעה לבין קרנות השתלמות ופוליסות חיסכון – כולל מסלולים ESGיים.

לדוגמה, משתמש המחפש קופת גמל עם סיכון בינוני ותשואה עקבית, יכול להכניס מסנני ESG ולקבל דירוגים מותאמים למטרותיו – בין אם השקעה אקטיבית בנכסים ירוקים, או מסלול שעוקב אחרי מדדי קיימות בינלאומיים.  

יתרונות ESG בהקשר ישראלי

לקרנות ESG בישראל יש כמה יתרונות ייחודיים:

1. פוטנציאל לצמיחה בשווקים חדשים – ישראל הופכת למרכז טכנולוגי סביבתי, ומשקיעים שמעוניינים להיחשף לחברות חדשנות ירוקה עשויים למצוא בכך ערך מוסף.
2. עמידה ברגולציה עתידית – רגולציה פיננסית נוטה להעדיף קרנות שקופות ומוסריות, מה שמקטין סיכון משפטי ותפעולי.
3. תחושת שליטה והשפעה – השקעה אחראית מאפשרת לציבור להרגיש חלק משינוי חיובי.

 

ומה עם הביקורת?

חשוב לציין שגם בקרנות ESG יש ביקורת: חלק מהמשקיעים טוענים כי אין אחידות בהגדרות ESG, ולעיתים מדובר ב"גרין-וושינג" – כלומר הצגה מלאכותית של קרן כירוקה, ללא בסיס מהותי. כאן נכנסת חשיבותן של פלטפורמות אובייקטיביות כמו Berki, המספקות כלים לניתוח מהותי של הביצועים בפועל, ולא רק של כותרות שיווקיות.  

סיכום: העתיד כבר כאן?

אין ספק שהמגמה הגלובלית של ESG כבר משתקפת בשוק ההון הישראלי – בין אם בבניית מסלולים ייעודיים, עליית המודעות הציבורית או החתירה של בתי ההשקעות להתאים עצמם לסטנדרטים בינלאומיים. השימוש בכלים כמו Berki לצורך השוואות קופות גמל ובדיקת נתוני ESG מאפשר קבלת החלטות חכמות ואחראיות יותר. הנתונים מראים שקרנות ESG אינן רק הצהרה ערכית, אלא גם השקעה יציבה שיכולה להניב תוצאות כלכליות מרשימות. לכן, התשובה לשאלה – האם קרנות ESG הן העתיד של ההשקעה בישראל? – היא כנראה כן. לא רק בגלל המוסר, אלא בעיקר בזכות הנתונים.